L'introduction en Bourse de Ferrari

Ferrari et FIAT sont liés depuis la fin des années soixante, quand Gianni Agnelli rachète 50% de Ferrari à Enzo Ferrari. Le pourcentage monte à 90% en 1988 à la mort d'Enzo Ferrari. Mais mi-2014, Sergio Marchionne, à la tête de FCA (groupe issu de la fusion de FIAT et de Chrysler), annonce le spin-off de Ferrari pour début 2016. Avant cette séparation, 10% du capital de Ferrari sera introduit en Bourse.
L'IPO fait partie d'une série d'opérations financières qui visent à séparer Ferrari de FCA, la dernière étant un spin-off, avec la distribution des actions Ferrari aux actionnaires du groupe FCA. Ferrari a toujours été considéré comme la « pépite » du groupe, alors pourquoi s'en séparer ? Cette scission est organisée via une IPO puis un spin-off, pourquoi ? Le contexte de ces opérations est étudié, ainsi que la valorisation de Ferrari lors de l'IPO, puis les conséquences de la scission.

- Étudier le mécanisme d'une introduction en Bourse, avec des spécificités, ici un spin-off qui suit l'IPO
- Étudier l'influence du contexte dans les décisions financières et en particulier lors d'une introduction en Bourse
- Décrypter l'information financière
- Travailler sur le mécanisme d'évaluation par les comparables
- Analyser les avantages et les inconvénients d'une telle opération
- Faire preuve d'esprit critique, en confrontant théorie et pratique

Introduction en Bourse, IPO, actionnariat, gouvernance, entreprise familiale, évaluation, comparables, multiples, actions de préférence

Le cas est destiné à des étudiants d'un niveau master, dans le cadre d'un cours de finance (stratégie financière, finance d'entreprise, opérations de financement, ingénierie financière).

Commerce de voitures et de véhicules automobiles légers

PPT de débriefing : 30 slides

Année de la problématique : 2015

Livraison : Livraison par lien de téléchargement

Nombre de pages : 18 avec 14 page(s) annexe(s)

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Code du secteur d'activité : 34 - Industrie automobile