Lafuma : dans la peau d'un repreneur *

* Prix ARIANE-FNEGE 2015 "Meilleur cas ETI"

2013 : Lafuma, groupe familial coté en bourse, fait face à des difficultés depuis plusieurs années.
Début 2013, le groupe suisse Calida rachète les participations des actionnaires familiaux historiques de Lafuma et, à l'été 2013, un plan de redressement est mis en place par le nouveau management.
En octobre, Lafuma annonce avoir reçu une offre d'investissement du groupe Calida, qui passe par deux augmentations de capital et une OPA.

Objectifs d'apprentissage : Développer une perspective stratégique s'appuyant sur une compréhension solide des bases et techniques de gestion.

Les objectifs de ce cas sont :
- Savoir si l'étudiant connaît et comprend les théories et les concepts principaux en finance d'entreprise.
- Sa capacité à se référer à ces connaissances en situation d'analyse, de prise de décision et d'évaluation. Plus précisément, il est demandé aux étudiants de se mettre dans la peau du repreneur et de travailler sur toutes les étapes de la prise de contrôle, du diagnostic financier à la valorisation de l'opération. En effet, les étudiants devront faire une analyse financière historique, un plan de financement prévisionnel avant et après prise en compte des financements externes (dont ils auront à proposer les montants), comprendre les différents mécanismes d'une augmentation de capital (réservée, avec et sans DPS) et d'une OPA et maîtriser les contraintes légales. Ils devront également étudier l'influence de chaque opération sur la structure de l'actionnariat, comprendre l'interaction avec la gouvernance d'entreprise et enfin voir si la prise de contrôle est créatrice de valeur.

Augmentation de capital, financement, OPA simplifiée, offre publique, retournement, prise de contrôle, actions, DPS, appel au marché, plan de financement, gouvernance

Le cas est destiné à des étudiants d'un niveau Master ou MBA dans le cadre d'un cours de finance (Stratégie financière, Finance d'entreprise, Opérations de financement, Ingénierie financière).
Il nécessite un pré-requis de niveau Bachelor en analyse financière et finance d'entreprise.

Fabrication de vêtements de dessus

Il peut être utilisé dans sa globalité comme cas de synthèse sur les problématiques de financement, comme cas d'examen à condition de sélectionner certains groupes de questions ou d'illustration d'un cours en fonction des opérations traitées.

- Support débriefing (présentation PowerPoint) de 28 slides
- Fichier excel pour le professeur, fichier excel pour les étudiants

Année de la problématique : 2014

Livraison : Livraison par lien de téléchargement

Nombre de pages : 26 avec 19 page(s) annexe(s)

Temps d'utilisation : de 4 à 6 heures (6 heures)