NESTLE est une multinationale qui occupe une place de leader mondial dans l'industrie alimentaire, très diversifié sur le plan géographique et un profil financier solide, avec notamment une forte capacité à générer du cash et une flexibilité financière importante qui lui procurent une marge de man½uvre élevée et un risque global tout à fait maîtrisé.
Le contexte du cas est l'opération de rachat d'actions d'un montant de 25 milliards de francs suisses le 15 août 2007 menée par Nestlé S.A alors que la firme est déjà engagée dans un programme d'acquisitions important. Suite à ce rachat, la note de Nestlé auprès des agences de rating est abaissée de AAA à AA.
L'objectif du cas est de procéder à une analyse financière et boursière de Nestlé et d'analyser différents aspects de l'opération de rachat d'actions pour conclure sur le faible impact réel de la dégradation de notation qui l'a accompagné. Il s'agit donc de montrer que s'il y avait un enjeu stratégique au programme de rachat d'actions, rien ne l'interdisait sur le plan financier. Globalement, ce cas est l'occasion de s'intéresser aux différents aspects d'une opération de rachat d'actions.