AIR FRANCE : Investissement dans des obligations

En septembre 2021, le cours de l'action Air France a fortement augmenté suite à la reprise du trafic aérien post covid. Le cas porte sur l'étude de 3 obligations Air France dans un contexte de taux négatif sur les emprunts d'État, court et moyen terme, et de recherche de rentabilité pour les investisseurs. Ces trois obligations présentent des caractéristiques intéressantes car elles ont été émises à des périodes pré-covid et post covid.
Elles présentent des maturités résiduelles d'environ 1 an, 4 ans et 5 ans.
Dans un contexte économique défavorable pour ce type de secteur, le cas analyse les prix, rentabilités, sensibilités et durations de ces 3 titres.

- Comprendre la différence entre le cours et le prix théorique d'une obligation
- Savoir calculer le coupon couru, le prix théorique et le Taux de Rendement Actuariel d'une obligation
- Comprendre à quoi correspond une rentabilité négative
- Anticiper la réaction du cours d'une obligation de différentes nouvelles sur les marchés
- Savoir calculer la sensibilité et la duration d'une obligation, ainsi que la duration d'un portefeuille
- Utiliser les fonctions financières Excel

Obligation - Taux de Rendement Actuariel - Coupon couru - Duration - Sensibilité - Excel

- M1, M2, Mastères spécialisés
- École d'ingénieurs
- MBA, Exécutive MS

Compagnie aérienne

Cas à tiroirs (en plusieurs parties)

- PPT : débriefing (44 slides)
- Excel : exercices à faire sur la duration

Année de la problématique : 2021

Livraison : Livraison par lien de téléchargement

Nombre de pages : 11

Temps d'utilisation : 3h00

Code du secteur d'activité : 62 - Transports aériens